随着“AI+安防”的兴起，智能化安防逐步深入金融、教育、楼宇、家庭等场景，行业碎片化、泛安防化、定制化的特征越发明显。目前进入碎片化市场的玩家包括传统安防龙头、科技和互联网巨头、AI算法公司、细分行业龙头，相比其他竞争对手，公司在感知技术、产品硬件、解决方案等方面具有先发优势，但是最重要的差异还是来自于公司的行业理解和场景落地。一方面，销服网络为根，拥有能够下沉至乡镇、走到田间地头的完善营销服务网络，是公司能够深入理解和获取行业知识，精准把握客户需求痛点的关键；另一方面，产研体系为本，公司将研发和技术支持资源前移，将市场触角与决策中心前移，与铺设的营销服务网络相匹配，更近距离的接触和服务客户，使得渠道的稀缺价值尤其彰显。

碎片化、定制化、泛安防化是产业发展的必然趋势，公司具备先发优势

碎片化：安防行业既有集中型的大型城市级安防项目，也有碎片化的小型用户项目，且碎片化的形态存在已久，市场中存在无数散落在全国各地区以及各行业的非标需求。区别于集中型市场，碎片化市场是指用户不集中，应用与产品相对分散的市场，主要分布在民用领域，这些领域市场的用户较为分散，且存在大量中小企业用户，包含社区、园区、校园、商超等日常生活、工作场景。客户类型也主要为中小微企业，单个项目金额小（几万到几百万不等），但基数较大。随着人工智能、大数据等新一代信息技术发展，智能安防时代的到来让安防行业的边界逐渐模糊化，在新技术的加持下许多未被满足的需求有望实现，行业“碎片化”的现象越发明显。

泛安防化：随着“AI+安防”的兴起，人工智能技术开始逐步融入安防行业，智能化安防逐步深入金融、教育、楼宇、家庭等场景，以民用安防市场为例，随着物联网、人工智能在安防领域的深度应用，帮助传统安防企业逐步打开民用安防市场。

在家庭安防系统中，智能锁、智能摄像头、红外入侵探测器、声光报警器等设备组成一个安防监控网络，使居民可以随时通过移动设备管理家庭。此外，基于智能安防硬件体系衍生出的增值服务市场也开始显现，目前多数智能安防体系都是基于众多智能摄像头、传感器等物联网设备搭建的，而这些物联网设备所采集的数据除了满足安防需求外，也可以用于其他增值服务，如企业管理、客流分析、精准营销等，在提高用户效率的同时最大程度提升用户体验感受。这些增值服务的衍生也是安防行业泛在化的体现。

定制化：越来越多细分领域需求的出现，打开了泛安防行业全新市场，泛安防行业呈现出“长尾特征”

长尾效应强调“个性化”、“客户力量”和“小利润大市场”，将这些细小的市场累计叠加，将发现这些细分市场需求量潜力庞大。但是，由于碎片化市场的自有特性：

1、用户不集中，碎片化市场的服务主体主要为中小微企业，散落在全国各地区、各行业领域，市场销售工作难度大，需要覆盖范围更广的渠道布局，从而提高销售成本。

2、项目单价低，中小微企业客户安防需求体量较小，客单价较低，项目投入产出比低，但中小微企业数量庞大，项目基数大。

3、定制化，每个用户对安防的要求都不尽相同，用标准化的产品体系满足不同用户的非标需求难度较大。因此，碎片化市场一直是安防厂商业务拓展的痛点和难点。

目前参与到碎片化、定制化、泛安防化市场的企业主要有4类：传统安防厂商；AI算法公司，细分行业龙头。

今天就带来这么一只全球安防龙头，让我们来看看该股的投资亮点：

1、该公司为全球安防龙头，从标准化产品到半标准化、半定制化解决方案，再到完全定制化绝无仅有。

2、短期业绩之争，PBG、SMBG失速可能VS海外、创新业务提振。

3、定制化、碎片化是产业发展的必然方向，稀缺渠道价值显著低估，物极必反，均值迟早回归。

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